按照美國新的GAAP準則,未實現投資損益均須認列,致使波克夏第四季淨損254億美元,但營業利益仍大增71%。(圖片來源/flickr)美國「股神」巴菲特旗下投資公司波克夏(Berkshire Hathaway)認列卡夫亨氏(Kraft Heinz)無形資產價值減記約30億美元(約900億元台幣),成為波克夏2018年第四季虧損254億美元(約7826億元台幣)的主因。波克夏上周六公告,去年第四季出現淨損,遠不如上年同期淨利325.51億美元(約1兆元台幣),A股每股淨損逾1.5萬美元,主要受帳面虧損276.1.3億美元所拖累。巴菲特投資巧克力、寵物食品公司大賺2月23日,巴菲特也發布公開信函,除感性回顧從11歲到現在88歲的77年投資歷史、感謝美國經濟增長的貢獻外,還指出波克夏不會隨便賣出蘋果、美國運通、可口可樂等優良企業股票。最近市場聚焦在卡夫這家公司,2015年,巴菲特為亨氏與卡夫的合併交易提供了資金支援,可惜這筆投資目前為止,一直不穩定。然而,他先前投資其他食品公司如瑪氏食品(Mars)和箭牌口香糖(Wrigley,),表現好太多了。私營企業瑪氏食品旗下擁有M&M巧克力等知名品牌、以及皇家寵物食品、西莎等眾多寵物食品品牌,由於多數飼主愛毛小孩如己出,花大錢買高價特殊處方的飼料不手軟,使得瑪氏的寵物飼料毛利居高不下。卡夫亨氏食品讓波克夏受傷反觀,身為卡夫最大股東(持股比例26.7%)的波克夏最近真是「燙到了」。卡夫亨氏第四季獲利不如預期,並將股息大砍36%,且收到美國證管會(SEC)的傳票,SEC要求卡夫說明會計政策改變,重創卡夫亨氏22日股價暴跌約28%至35.1美元,導致波克夏的卡夫持股市值從157掉至117億美元,一夕蒸發40億美元。除卡夫亨氏扯後腿外,巴菲特認為,波克夏第四季出現淨損,歸咎於美國採取新版GAAP(一般公認會計準則)規定,根據最新規定,公司季度財報必須認列「尚未實現」的帳面投資虧損或收益。巴菲特強調,在採用新版GAAP後,投資人應關注的是營業利益數字。波克夏第四季營業利益為57.2億美元(約1763億元台幣),較上年同期的33.38億美元大增71%。同時,他上週六還公佈致波克夏股東的年度公開信。提到雖他有意利用該龐大現金部位進行「大象級」併購交易,但巴菲特坦承短期內,該期望並不可能實現,因為「具有強勁長期前景的企業,其價碼實在太貴」,這也導致他可能持續在2019年買進更多股票。巴菲特對「大象級併購交易」不輕易出手不只優良公司估值偏高讓巴菲特縮手,巴菲特(Warren Buffett)對卡夫亨氏食品集團(Kraft Heinz)的押注看起來像是一次錯誤的收購交易,也讓巴菲特心生警惕。2013年,巴西投資公司3G資本和波克夏以280億美元聯手收購亨氏;後來在2015年3月,卡夫跟亨氏食品宣佈合併為卡夫亨氏(The Kraft Heinz Co),新公司成為北美第三大、世界第五大食品飲料公司。儘管2017年卡夫亨氏股價曾漲至97.77美元的歷史高峰,但是,2019年2月22日該公司股價重挫至35.1美元,令波克夏帳面出現虧損從卡夫亨氏等收購交易得到的重大教訓,可以說明為什麼波克夏寧願抱持大量現金部位,也不願出手高價收購公司,去年底波克夏的現金部位大幅增加至1120億美元(3.45兆台幣),波克夏A股上周五收30.2萬美元,一年來累計下跌4.4%。波克夏去年底現金部位高達1120億美元巴菲特2018年曾向《CNBC》表示,一家包裝食品公司股票估值,想贏得溢價是「非常困難的」,並指出該行業現在的經營比10年前更加困難。過去,巴菲特經常精準投資美國人喜愛的口味,多次嘗到甜頭,取得成功。他對糖果和口香糖製造商的投資金額高達數十億。例如,波克夏曾在2018年以44億美元次級債資助M&M的母公司瑪氏食品(Mars)以230億美元收購Wm Wrigley Jr.公司(箭牌口香糖),Wm Wrigley Jr.知名的食品包括Extra口香糖和Altoids薄荷糖。據媒體報導,他從這筆交易至少獲利6.8億美元,並從優先股賺取8.4億美元的現金股息。瑪氏跟亨氏交易之間的共同關係很簡單:兩者都提供了美國人偏愛的經典食品品牌。「這些是我30多年前喜歡的品牌,我今天也喜歡它們。我想30年後一樣會喜歡它們。」巴菲特在卡夫亨氏宣佈合併後不久告訴《CNBC》的Becky Quick節目。卡夫跟瑪氏對波克夏的貢獻度為一反一正無奈的是,波克夏收購卡夫和瑪氏後,這兩筆交易對2018年財富的貢獻度為一反一正。即使口味發生了變化,美國消費者也更願意花錢最喜歡的巧克力品牌,而不是買乳酪。今天市井小民偏好小零嘴如一袋M&M或Twix糖果棒,而不常買Oscar Meyer博洛尼亞三明治之類加工食品。在瑪氏(Mars)家族的帶領下,該公司在運營糖果帝國方面擁有數十年的經驗,其中還包括寵物飼料和特殊配方飼料業務。 另外,卡夫亨氏在私募股權公司3G Capital領導下,雖證明自己是交易和降低成本的高手,但是在經營一家食品公司的日常業務上,仍需要多加努力,來應對一些美國人不再喜歡吃傳統大廠牌General Mills、康寶濃湯(Campbell)和卡夫亨氏食品的窘境。更多信傳媒文章


文章轉貼如有侵權請告知我們會立即刪除
a漫h漫一起看 通博最新手遊 辣妹護士俱樂部影片 線上麻將 視訊語音交友 a片免費試看 試玩龍與虎 免費a片 通博 a片貼圖區 做愛 亞洲成人視訊 夜情交友 網路主播影音視訊秀 免費成人片觀看 龍與虎累計大獎 老虎機 小魔女自拍 色080視訊聊天室 色18成人 射精就是快樂 免費手機鈴聲下載 情色網 免費貼圖區 成人影音 情趣跳蛋 色a漫 台灣kiss情色文學區 免費網愛聊天室 輪盤遊戲 免費無碼a片 免費一夜情聊天室 影音交友聊天室 影音視訊聊天室 金瓶梅成人影片分享 德州撲克 漂亮荷官 快速存款 免費無碼a片 線上博弈 彩虹情人視訊交友網 線上免費試看短片a片 成年舒服床上吹 性感內衣秀 免費交友聊天室 聊天室交友 台灣博彩 做愛教學 視訊聊天室 現金版幸運博弈 線上免費看a片 交友留言板 色情小說 色Jav免費a片 色6k聊天室 德州撲克牌遊戲下載 沙龍百家 視訊正妹帳號 透視裙底淫照 快速取款 伊莉論壇 美女辣妹 免費0204視訊情色 免費a片下載無碼有 色遊戲 女友交換區 成人影城 視訊色妹妹 交友啦咧聊天室 a片 麻將遊戲 a片寫真 推薦紅利 色界無極 博弈網站亞洲娛樂城 情影片線上免費看 成人網站 百家樂 電話交友聊天室 線上水果盤 夜未眠成人網 試玩21點 運彩報馬仔 球賽比分 9州博彩 情色貼圖 免費成人交友 情色文學 快速提款 成人交友網 辣妹護理師俱樂部影片 免費試看短片a片 最高獎金 美女福利色 情色聊天室 情色遊戲 天空交友聊天室 本土免費自拍影片 賽事分析 亂倫俱樂部 免費名模麻豆自拍 好聊慾正妹車模聊天室 a片下載 做愛康健之日常 推薦紅利 網路交友聊天室 Jav免費a片 賓果遊戲 色遊戲 成人圖片區 真人博弈 無碼短片免費下載 辣妹影片直播 電話交友聊天室 成人文章 色a片色情自拍影片庫 情色視訊 網路交友 運彩報馬仔 成人無碼DVD光碟 情色a片 線上投注 色Jav免費a片 名星露點走光照 通博真人百家 裸露美女寫真 通博現金網 色5278論壇 龍虎總獎金 球賽比分 色情網站 免費遊戲 洪爺影城電影下載 情色貼圖 快速提款 免費a片下載無碼 色080聊天室 免費日本成人 校園美女a片影音視訊網 兩性物語 後宮電影院 線上遊戲平台 通博最新手遊 美女荷官 龍與虎累計大獎 日本美女寫真集 試玩水果盤 換妻性愛派對 成人玩具 真人百家 免費18免費成人影城 免費貼圖區 色a片下載 彩虹情人視訊交友網 免費視訊情色 色h漫 免費無碼a片 h漫 小說漫畫 成人光碟 免費男女交友聊天室 免費紅利 私拍美腿露點 性愛夫妻 網愛聊天室 情色論壇 愛言情小說網 影音交友聊天室 免費聊天室交友 線上水果盤 網路校園美女寫真 免費辣妹自拍 賣淫貼圖區 暴露變態短片 色情漫畫 天空交友聊天室 德州撲克 試玩21點 愛暴露 視訊正妹美眉 照片交友聊天室 台灣情色網 交友聊天室pc 情色網 校園美女影音視訊網 亞洲娛樂城 新新人類影音視訊網 成人交友聊天室 骰子輪盤遊戲 色85cc成人片 免費av168成人 免費0401聊天網 大老2 免費a片AV女優 性感內衣秀 成人校園 黄色色情影片 080聊天室 成人影片 台灣甜心視訊聊天網 賭博電玩 視訊語音交友

oprecugf466602 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()